N海都记者 刘龙海

基金公司“提前支取协议存款不罚息”的政策红利今后将不复存在。新规的实施，互联网各种“宝”将受到影响。

目前，互联网各种“宝”的收益在逐步回归合理化区间，有的产品的赎回限制更加严格。

随着央行对互联网金融监管的加强，无疑将让互联网金融理财产品的发展更加规范。对于投资者来说，应如何调整投资策略？

取消提前支取不罚息政策

央行近日针对货币基金表态，不允许存在提前支取存款或提前终止服务而仍按原约定期限利率计息或收费标准收费等不合理的合同条款。此举终结了基金公司在银行协议存款中“提前取款不罚息”的政策红利。

按照此前政策，基金公司提前支取协议存款可以不罚息。比如，某基金公司的一份6月期的协议存款，协议利率为5%，如果提前一个月支取，可按5个月相应的利率获得收益，新规实施后，提前一个月提前支取，享受的利率有可能是1个月的相应利率，甚至是活期利率。

新规对货币基金以及对接货币基金的互联网各种“宝”影响最大。由于之前提前支取不罚息，很多货币基金大量配置协议存款，有的甚至高达90%。取消不罚息政策后，基金公司提前支取协议存款，将损失相应的收益，货币基金的收益率也将受到影响。

“新规实施后，货币基金的协议存款要错开配置，实行阶梯式的安排，分别配置不同期限的协议存款，尽可能地保证收益。”一家股份制银行福州分行国际金融理财师吴先生说。以往，货币基金无须错开配置，就固定配置一种协议存款，提前支取获得相应收益后，本金再加收益重新配置协议存款，达到了利滚利的目的。“旧的做法让基金公司获得更多的收益，但加大了银行的风险。”吴先生会说。

理财师指出，货基7日年化收益率已下滑近2个月，新规的实施有可能导致收益率继续下滑。

互联网各类“宝”赎回或变慢

除了收益率可能继续下滑，互联网各种“宝”的流动性或许也将大不如前。

此前，互联网各种“宝”赎回很快捷，实行的是“T＋0”模式，当天赎回可当天到账。资金门槛低，赎回快速到账，互联网各种“宝”以上特点深受投资者喜爱。但一家国有银行福建省分行国际金融理财师林先生会指出，随着垫资压力的增大及新规的出台，“T+0”的赎回模式将发生改变。

事实上，有互联网金融理财产品的赎回模式已经在改变。微信理财通的赎回模式由之前的快速赎回，调整为快速赎回和普通赎回两种，即调整“T+0”和“T+1”两种模式。调整后的“T+0”模式，资金当天到账，但当天没有收益，单笔限额2万元，最多至能操作3笔。操作普通赎回模式，资金延后一天到账。

发生变化的不只理财通。3月26日起，嘉实基金对接百度百赚利滚利的活期宝T+0赎回上限由25万元下调为5万元。

“新规的实施，以及随着规模壮大增大垫资压力后，互联网金融理财产品的灵活性将不如以前。”林先生说。

□延伸阅读

寻找流动性最佳理财产品

理财师建议，面对新变化，流动性理财产品的操作思路也应当做相应调整，可以向其他渠道选择相应的替代产品。

基金公司所推的货币基金产品就是一种选择。对接货币基金的互联网各类宝受新规影响，但一些基金公司直销平台的货币基金产品受影响相对较小，基金公司会更加保证其货基直销平台的T+0快赎服务。

比如，如华夏基金对和微信理财通对接的货基设置每日3次和每笔2万快赎限额，但其直销平台的T+0快赎限额却为单笔5万日限额20万。嘉实基金对活期宝T+0赎回上限做了调整，但其直销平台活期乐的即时赎回上限仍然为25万元。

银行版的类余额宝产品，虽然也是对接货币基金，但据了解，它们受影响的程度也没有互联网各种“宝”大。目前，银行版的类余额宝产品有工行的“薪金宝”、交行的“快溢通”、平安银行的“平安盈”、民生银行的“如意宝”。

各种“宝”的投资门槛低，5万元以下都可以选择选择这类产品。但如果是5万以上，也可以选择银行的一些流动性比较强的理财产品，比如中行的“中银日积月累”、浦发银行的“天添盈”，这些产品除了有较高的收益，流动性也很强，在工作日赎回可实时到账。

另据了解，目前有股份制银行计划针对工资客户推出新版的银行版类余额宝产品，目前产品正在调试。“这个产品在协议存款上的配置不会像现有货币基金那么高，将发挥银行自身优势，配备相应的金融工具。”该行的一位人士透露。

以上理财师林先生指出，新规实施后，对货币基金资产配置的要求更高，未来或许会有资产配置更好的金融理财产品出现，它在保证较好收益率同时，还能兼顾到产品的流动性和安全性。