N海都记者 林可

海都讯 证监会上周五已批准上交所开展股票期权交易试点（以下简称“个股期权”），批复品种为上证50ETF期权，该期权将于2月9日正式上市。昨日，记者从福州各券商了解到，此前多家券商已经开展了期权培训。根据目前规则，个人投资者参与股权期权的资金门槛为50万元。

个股期权怎么买、怎么卖？申银万国福州营业部投顾傅黎明表示，以50ETF为例，如今年3月31日，50ETF价格在1.46元，若一机构认为50ETF可能会小幅上涨但涨幅不会很大，如果涨到1.5元左右，他愿意卖出。因此，基于这种判断，该机构决定买入50ETF，并备兑卖出50ETF认购期权。具体操作上，其以每份1.46元价格买入1万份50ETF，并以0.035元的价格卖出一份4月到期、行权价为1.5元的50ETF认购期权(假设合约单位为1万)，获得权利金总额为0.035×10000＝350元。

由此看出，如果A机构只以1.46元的价格买入50ETF，而没有进行备兑开仓策略的操作，那么盈亏平衡点就是1.46元。进行备兑开仓操作后，其盈亏平衡点是1.425元，即购买50ETF的价格1.46元减去所获得的50ETF认购期权的权利金0.035元，低于当时50ETF购入价格1.46元。如果在到期日ETF价格低于1.425元，比如1.4元，做备兑开仓策略是亏钱的，每份亏损为0.025元。

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股票期权

股票期权，是指买方在交付了权利金期权费后，取得在合约规定的到期日或到期日以前，按协议价买入或卖出一定数量相关股票的权利。

简单理解，如王先生买入一份行权价格为15元的某股票认购期权，当合约到期时，无论该股票市价是多少，王先生都可以以15元/股的价格买入相应数量的该股票。

但如果合约到期，该股票市价跌破15元/股，王先生可以放弃行权，损失已经支付的权利金。        （综合）

□延伸

这些股票或受益

股票期权推出无疑是利好券商股，分析人士建议，重点关注有国企改革预期的券商股，如山西证券、国元证券、西南证券、东吴证券、中纺投资等；有提升杠杆、募集资本预期的，如中信证券、海通证券、华泰证券、广发证券、光大证券、兴业证券等；互联网券商，如锦龙股份、国金证券等；参股券商的泛海控股、中山公用等。

其次，期货公司或者参股期货类个股。股票期权属于金融衍生品，期货公司在这方面有得天独厚的专业优势，相关个股如中国中期、厦门国贸。

第三，交易系统维护商和开发交易软件类个股，如：恒生电子、大智慧、金证股份、同花顺、东方财富等。