N综合

监管部门正在收紧证券公司的相关融资类业务。有消息称，证券公司已被禁止通过代销伞形信托、P2P平台等，为客户提供融资类相关服务。

业内人士认为，监管部门降杠杆的决心非常明显。尽管目前券商的融资类业务依然以两融为主，但是因为伞形信托具有“放大资产”和“增量资金”的作用，而且随着近期市场行情回暖，业务较为活跃。

“两融业务用的是券商的自有资金，伞形信托则是会带来增量资金。此外，后者的杠杆比例一般可以做到1∶3，资产放大效应明显。”一位证券公司经纪业务总部相关人士透露。受消息影响，券商将在交易佣金方面、增量资产方面受到一定的冲击。

□点击

伞形信托

据业内人士透露，一般将需要配资的客户称为“劣后资金方”，当其有高杠杆的配资需求的时候，就会寻找信托公司的渠道。“通常的行情是2000万元以上，就可以开一把‘母伞’。”一位信托公司相关业务人士表示，随后信托公司会为其发起信托计划，再由信托公司和银行对接，从银行拿到较低成本的优先级资金，再指定挂靠某一个券商营业部，就可以操作了。

“在实际操作中，往往是客户先向券商提出需求，后者才会去帮忙寻找相关业务，实际上券商充当了客户和信托公司的中间人角色。”一家上市券商机构业务部相关人士表示。