N海都记者 刘龙海

“雪球聊天室”推出的第一期投资论坛于上周六下午举行。本期论坛讨论的主题为：工业4.0的投资机会。

共有8位投资人士参加本次论坛参与话题讨论，参与人士分别来自证券、文化、医药、IT、石化、电信等领域。本次研讨会，在国海证券福州五四路证券营业部投顾总监郭大勇的带领下，大家进行了深入的交流。

经过讨论，大家认为，中国工业4.0不仅是智能制造，还有智能工厂和智能产品，以及节能环保的智能化实现。对于资本市场来说，以下相关产业将受益于工业4.0：智能机床、工业自动化、工业互联网、高端机器人、射频、传感器、3D打印等，投资者可重点关注相关上市公司。

中国版“工业4.0”横空出世

在2013年4月的汉诺威工业博览会上，德国正式推出“工业4.0”战略。

3月6日，工信部举行新闻发布会。围绕政府工作报告提到的“中国制造2025”发展规划，工信部部长苗圩表示，这是未来10年实施制造强国战略的行动纲领，也是30年“三步走”实现制造强国梦的第一步。

“中国制造2025”也被称为中国版的“工业4.0”，两者在核心理念、主要内容和具体做法上多有异曲同工之处。“智能制造是我们主攻的方向。”苗圩说，此前经过两化融合试点示范等探索，我国制造业信息化水平已快速提高，在此基础上把智能制造抓在手里，是解决我国制造业由大变强的根本路径。

我国具备拓展工业4.0的多项优势

传统制造业低廉劳动力的“人口红利”正在消失，适应高端制造和科技行业发展的新型“人口红利”却在悄然兴起。如在制造业就业市场出现了一些新变化，接受高等教育、具备创新能力的中高端人才正在迅速增加，这种新型人口红利就是“工程师红利”。

据测算，对比欧洲、日本等地区的情况，中国“工程师红利”至少可以维持20年，必将成为引领经济发展的新引擎。

实际上，中国具备拓展工业4.0的优势。中国是世界上唯一拥有联合国产业分类中全部工业门类的国家，形成了“门类齐全、独立完整”的工业体系，这个庞大完整的工业体系依托众多工业企业的集聚效应而具备了高度灵活性，为将来实现“工业4.0”进行了有效铺垫。

与此同时，中国不仅是重要的产品生产国，还是世界最大的消费市场之一，这种双重角色将使国内市场与工业生产产生更为强劲的互动。

投资逻辑与结论

一、中国工业4.0相关的上市公司整体呈现出了行业成长性，行业平均的年复合增长率（G）超40%。由于3月初以来相关事件驱动带来了市价的大幅涨升，使得平均市盈率（PE）超60倍，但整体的PEG估值约1.8倍，大多数还是在相对合理范围，部分品种的PEG低于1。

二、应更关注上市公司在所处行业的核心技术或核心竞争力，也关注其核心技术在未来的发展应用上的潜力。

三、我们认为，数控机床或工业机器人在未来的工业4.0上会有更多的使用前景，但其本身只是工业4.0的一个组成部分，不是核心。

四、工业4.0相关的上市公司，有的只是概念，有的是正在尝试，真正已实现或极接近的很少。

五、市场忽略了智能产品（如智能家居、智能汽车）和智慧城市，也忽略了节能节资源环保的智能化实现这些方向，而这些是工业4.0非常重要而前景广阔的未来。

优选投资标的

新时达002527英威腾002334汇川技术300124梅安森300275东华测试300354汉威电子300007科大讯飞002230大华股份002236青岛海尔600690卓翼科技002369