N海都记者 林可

海都讯 昨日，A股巨幅震荡止步“九连阳”，史上首次出现1.44万亿的天量。

盘面显示，沪指小幅高开后冲上3715.87点，但此后突然下挫近百点，盘中一度跌逾1%，最终收于3691.41点，涨幅0.10％，日K线收出阴“十字星”。创业板则上演逆转行情，早盘下挫逾2%后大幅回升，收盘涨2.80%。

沪市成交7549亿，仅次于2014年12月9日的7934亿；深市成交6845亿，创历史新高。

当天两市仅有900余只个股上涨，和前一天2000余只个股齐涨的行情不可同日而语。保险、券商、煤炭等权重股集体下挫。互联网、贵金属板块则表现强势，分别上涨7.27%及4.92%。

百点振幅，是暴力洗盘，还是调整预演？

坚守还是撤离？

两选择：边打边撤降低仓位，等企稳后再买不迟

九连阳后，高位“十字星”，许多老股民早就边打边撤，而刚入场的新股民还满仓追涨。

对于昨日的调整，国泰君安福州杨桥路营业部投顾余晓峰认为，这是牛市正常的调整，短线可能还会调整，但过一段时间再看就会发现这又是买点，牛市中任何调整都是提供“上车”的机会。

申万宏源最新市场周报也认为，市场连涨之后获利盘累积丰厚，有回吐压力，成交量继续放大有一定压力，因此短期有一定震荡整固要求，但长期有望震荡上行。

福建知名牛散颜榕森则告诉记者，3700点之上短期还是有些压力，他已经边打边撤，逐步降低仓位，他觉得大盘可能会回抽3478点，留住现金，把涨幅大的个股出了，等大盘企稳后再买不迟。

牛市何时终结？

两情况：货币环境重新变紧，市场整体估值偏高

兴业证券认为，牛市中，技术压力位或者短期涨幅过大导致的震荡，只会影响行情节奏，不会改变趋势。本轮牛市是经济新常态下，改革和无风险收益率下行驱动的估值提升行情，只要这两个因素不发生变化，行情就不会轻易终结。历史上，终结牛市只有两种情况，一是货币环境重新变紧，二是市场整体估值偏高，当前都远未进入风险区域，因此指数涨到哪都有可能，若短期大涨后有震荡，应积极利用。

创业板啥时歇？

压力大：两年涨300%，市盈率近百倍，再涨难了

就在许多人不看好创业板的同时，创业板赶顶的脚步并没有停歇。昨日，创业板指数连续第8个交易日创历史新高。

从2012年年底以来，创业板指已经历了两轮大涨，在两年多的时间已经从底部的585点涨到了现在的2293点，涨幅高达300%，中间力度最大的一次回调幅度仅20%。

中信证券福州营业部投顾指出，驱动创业板上涨的力量主要来源于TMT（科技、媒体和通信三大行业）的业绩弹性。强大的业绩弹性使得此类个股更易得到热钱的广泛认可。而当前整个A股市场的流动性过剩，庞大的增量资金在寻找投资机会。所以，易讲“故事”、业绩弹性强的TMT产业股就成为热钱追捧的对象，从而使得近期创业板指持续放量拉升。

就后续走势来说，市场人士指出，创业板正在加速赶顶，预备将资金乾坤大挪移至大盘蓝筹股。谨慎派机构表示，创业板指已经酝酿着较大的调整压力。

不仅仅是因为高估值的压力，而且还来源于主板市场分流资金的压力。毕竟创业板指经过持续大涨，市盈率已逼近100倍，而目前沪深300指数的平均市盈率不足20倍，如此巨大的价差，会吸引部分资金回流估值洼地效应明显的沪深300指数。

“现在的行情，就像一把拉满了的大弓，所有的人都在使劲拉，没有一个人愿意拖后腿。当一张弓被拉得太满的时候，有可能很容易就被折断。当所有人都觉得股市的钱很好赚的时候，风险可能正在临近。”

——有投资者认为，尽管牛市还将继续，强势难以改变，但市场太过疯狂的时候，短线调整的风险还是不容忽视。               （综合）