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昨日，沪指连续跌破4900点、4800点关口，收盘报4785.36点，下跌182.54点，跌幅3.67%；深成指跌幅也达3.85%；创业板指更是创下年内最大跌幅，暴跌236.8点，跌幅达6.33%。两市百余只个股跌停。

回顾近四个交易日，沪指陆续跌破5100点、5000点、4900点、4800点。

在连续巨震、暴跌之后，中期调整是否已然来临？这两天，交银国际董事总经理兼首席策略师洪灝标题为《未来六个月是警惕泡沫破灭的关键时间窗口》的文章，在朋友圈刷屏。难道牛市真的只剩下6个月？

开源证券高级策略分析师杨海表示，近期市场波动幅度显著放大，这主要是由于投资者对于A股后期上涨动力的分歧。具体而言，上涨动力的分歧集中在两个方面，首先，目前A股市场是否已经透支了改革的预期红利，即基本面与政策面博弈的问题；其次，严查配资、限制两融，增量资金能否持续流入。

□大咖论市

泡沫要破了吗？

“沪指调整不会超过15%，创业板指不会超过15%，部分个股跌幅有可能接近30%。未来一段时间，大股票和小股票的风格会趋于均衡，牛市没有结束。而伴随注册制预期明朗、美联储加息，真正的大级别调整可能发生在8、9月，修正以后就是长周期的震荡盘整。”

——申万宏源首席策略分析师王胜

“A股市场目前面临较大的泡沫风险，尤其是中小型企业股估值存在很大问题，风险很高。当下的深市主板及中小板的市盈率已达到61.4倍与76.1倍，和2007年的情况已经非常相似。泡沫一旦爆破，A股将有可能暴跌50%以上。”

——瑞信中国证券研究主管陈昌华

“这一轮的A股市场全面牛市行情，可能延续三到五年，但绝不会一路‘疯牛’，而是会有三大阶段。其中，去年到今年某个阶段的上涨是第一阶段；随后将是第二阶段，是季度性甚至年度性的调整、震荡；第三阶段又将是持续数年的上涨。”

——兴业证券

□数据

250元到115元全通教育腰斩

曾屡屡蝉联“第一高价股”宝座的全通教育在短短一个月内股价遭遇腰斩。昨日，全通教育跌停，报收115.85元。全通教育自5月15日除权后，最高价为250元。

另一只股价濒临腰斩的个股为中国中车。昨日中国中车大跌8.6%，收盘报20.52元。以复牌后的最高价35.64元计算，中国中车8个交易日内跌幅已达42.42%。

航空板块独涨

航空板块成为昨日唯一上涨的板块。南方航空上涨7.96%，收盘14.78元；东方航空、中国国航收盘分别上涨6.38%、3.85%。

分析人士指出，国企改革成为支撑航空股的主动力。