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针对近期股市暴跌，管理层昨夜打出救市组合拳，降低交易经手费、过户费，拓宽券商融资渠道，并发布融资融券新规，取消投资者维持担保比例低于130％应当在2个交易日内追加担保物的规定，允许券商与客户自行商定补充担保物的期限与比例，并且不再设6个月的强制还款期限。

21：13 交易费、过户费双双下降

沪深证券交易所和中国证券登记结算公司昨日21时左右宣布，8月1日起，调降A股交易结算相关收费标准。

沪、深证券交易所收取的A股交易经手费，由按成交金额0.0696‰双边收取，调整为按成交金额0.0487‰双边收取，降幅为30%。

中国证券登记结算公司收取的A股交易过户费，由目前沪市按照成交面值0.3‰双向收取、深市按照成交金额0.0255‰双向收取，一律调整为按照成交金额0.02‰双向收取。按照近两年市场数据测算，降幅约为33%。

22：40 所有券商可发短期公司债

昨日22时40分左右，证监会官方微博发布两条扩大证券公司融资渠道举措，一是将发行短期公司债券试点，扩大到所有证券公司；二是允许证券公司开展融资融券收益权资产证券化业务，进一步拓宽证券公司融资渠道。

22：43 两融新规允许合约展期

相隔3分钟后，证监会官方微博又发布《证券公司融资融券业务管理办法》，明确已开信用账户但证券类资产低于50万元的客户可以继续从事融资融券交易。

《管理办法》明确，证监会建立融资融券逆调节机制。交易所根据市场情况对保证金比例、标的证券范围等相关风险控制指标进行动态调整，实施逆周期调节。同时要求证券公司根据市场情况等因素对各项风险投资措施进行动态调整和差异化控制。

合理确定融资融券业务规模。将融资融券业务规模与证券公司净资本规模相匹配，要求业务规模不得超过证券公司净资本的4倍。对于不符合上述规定的证券公司，可维持现有业务规模，但不得再新增融资融券合约。证监会表示，目前融资融券业务规模还有增长空间。

允许融资融券合约展期。在维持现在融资融券合约期限最长不超过6个月的基础上，新增规定，允许证券公司根据客户信用状况等因素与客户自主商定展期次数。

优化融资融券客户担保物违约处置标准和方式。取消投资者维持担保比例低于130%应当在2个交易日内追加担保物且追保后维持担保比例应不低于150%的规定，允许证券公司与客户自行商定补充担保物的期限与比例的具体要求，同时不再将强制平仓作为证券公司处置客户担保物的唯一方式，增加风险控制灵活性和弹性。

与此同时，上交所发布修订后的融资融券交易实施细则。

解读

“虽然交易费用下降带来的实际交易增量未必很多，但这向市场传达了监管层对当前资本市场的态度。”

——北京一家大型券商高级策略分析师

“交易费、过户费双降，顶起市场信心。新政表明监管层呵护股市、鼓励交易的坚定态度。推荐大金融板块：银行、保险、券商。”

——华泰证券首席分析师罗毅

“允许扩大证券公司发债范围，有利于券商提高杠杆，提高资金供应能力，进而提升合规杠杆规模天花板，引入市场增量资金。两融收益权资产证券化业务开展，券商资产进一步盘活，业务收入增速提升，券商板块在几乎消停了半年后，再度迎来政策红利。”

——民生证券首席策略分析师李少君

□背景

两融新规提前发布

证监会微博显示，《证券公司融资融券业务管理办法》草案公开征求意见始于6月12日，原计划于7月11日截止，考虑到目前市场运行情况，决定自7月1日发布管理办法，并自发布之日起实施。