N海都记者 刘龙海

结构性理财产品时下很流行，受到了不少投资者的欢迎。

在投资结构性理财产品时，值得投资者注意的是，这类产品大多数是非保本的，不同产品有不同的风险等级，在购买时最好要根据自己的风险偏好来选择相应的产品。

结构性产品实际收益率有偏差

相关统计数据显示，至7月中旬，2015年上半年到期的35585款银行理财产品中，有22534款产品公布了到期收益率，259款产品未实现最高预期收益率。

仔细比较这类到期理财产品的预期收益率和实际收益率发现，债券和货币市场类、组合投资类、融资类产品的到期收益率与预期最高收益率差别不大，而结构性产品的到期收益率和预期收益率存在一定偏差，挂钩的标的物不同，偏差程度也不同。

结构性理财产品挂钩的标的物有股票、黄金、汇率、利率等，在以上一系列标的物中，挂钩股票的结构性理财产品的收益率偏离度最高。相关统计数据显示，挂钩股票的结构性理财产品平均预期最高收益率为7.77%，而平均到期收益率只有4.74%，偏离度高达3.0231。挂钩黄金的结构性产品，其平均预期最高收益率为5.48%，平均到期收益率为4.28%，偏离度1.9753。挂钩汇率和利率的结构性理财产品的收益率偏离度则相对较低，分别为0.7034和0.2474。

理财师指出，结构性理财产品的收益率偏离度的高低，主要是和挂钩标的物的风险有关，风险越大，收益率偏离度也越高，因此，在选购此类产品时，要选择适合自己风险偏好的产品。

注意区分结构性产品的风险偏好

根据挂钩标的物的不同，不同结构性理财产品的风险也不同。比如，在各类结构性理财产品中，挂钩股票的结构性产品的收益率波动最大，风险也相对较大。但记者在走访中发现，有的银行将挂钩股票的结构性理财产品的风险偏好定义为稳健型或者中低风险水平。

比如，一家国有银行推出的一款看涨沪深300指数的人民币理财产品，为非保本浮动收益类产品，产品风险等级为中低风险。产品收益定义为，如观察日沪深300指数的收盘价大于期初沪深300指数，则到期投资者可以获得6.80%的年化收益，如低于期初沪深300指数，则只能获得2.00%的年化收益。如果股市一路走低，投资者除了收回本金，还能获得2%的收益，但这个收益明显低于上浮后的一年期定存利率。

而一家股份制银行推出的一款挂钩股票的结构性理财产品，最高年化收益率为7%，预期最低收益率为0.5%。该产品声称100％保本，但按照合同约定，该产品只保障0.5%的最低收益。

理财师建议，在购买结构性理财产品时，要注意区分结构性产品的风险偏好，不被发行的银行所迷惑，同时要对挂钩的标的物要有所了解，买入产品前，就要对标的物进行跟踪和分析。

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