N海都记者 林可

海都讯 修改融券规则，限制交易异常账户，在管理层连出几道“金牌”后，沪指昨日再次出现百点大涨，收盘大涨3.69％，报3756.54点。创业板指大涨6.12%。沪深两市合计成交达到9000亿元，逾600只股票涨停。

消息

融券规则改为“T+1” 多家券商暂停融券卖出

沪深交易所昨起对融资融券交易实施细则进行了修改，明确规定投资者在融券卖出后，需从次一交易日起方可偿还相关融券负债。与原文比较，修改后的版本增加了“自次一交易日起”，这意味着融券卖出还券从此前的T+0变为T+1。

规则修改后，中信证券、华泰证券、长城证券、国信证券、齐鲁证券等券商宣布，为配合交易所融资融券交易规则的紧急修改，控制业务风险，自即日起公司暂停融券交易。

对于融券规则修改，福州多位券商人士认为这是个信号。申万宏源福州营业部投顾傅黎明认为，改为T+1，实际上是限制了做空。此举释放的另一个信号是，在特殊情况下，管理层是可以修改交易规则稳定股市的。

此外，昨日，记者从福州多家期货公司了解到，目前期货开户有所放缓。“中金所发放开户编码确实比以前慢，这其实与之前把做空户头关了有关，防止他们再开新户。”福州五四路一家期货公司的郭总说。

福州牛散郑伟也认为，限制融券、关闭做空期指账户，这一连串组合拳让大盘“起死回生”，后市反弹仍会延续。

□点击

“融券买入”+“买券还券” 变相实现T+0

某南方证券公司营业部人士解释，融券规则未修改前，对于一些资金量很大的投资者，在同一个交易日内通过“融券买入”+“买券还券”间反复回转，就等于变相实现了二级市场T+0交易，可用较低成本变相实现日内多次回转交易。

分析人士称，在当前市场情况下，过于频繁的此类交易行为可能会对市场秩序造成不利影响。

安信证券首席策略分析师徐彪表示，券商集体暂停融券卖出，对市场情绪面影响偏正面。

市场人士分析称，这相当于释放了“禁止卖空”的信号，是阶段性市场调控的措施，减少空方力量，短期影响积极。当然，此前进行单日大资金操作的投资者可能会受影响。

□背景

融券余额迅猛回升

此前，在7月初的护盘行动中，包括国泰君安、长江证券以及招商证券等多家券商为配合稳定市场，暂停了融券业务。此举一出，融券余额与余量均出现大规模下降，一定程度上保护了彼时脆弱的市场。

不过，在7月中旬之后，随着市场的慢慢企稳，融券余额开始回升。截至8月3日，同花顺IF-IND数据显示，沪深两市融券余额为34.8亿元，余量为6.17亿股，均创下护盘以来最高峰。

分析人士认为，迅猛增加的融券余额和余量也引起了监管层的注意，因此修改融券规则。

（综合）

走势 暴涨暴跌不是常态 大盘将在小区间震荡

“低了敢于抄底，高了一定不能贪要卖，这会成为今后几个月的操作策略。”中信证券福州营业部投顾林坚坚认为，暴涨暴跌不是常态，未来几个月大盘会进入小区间震荡，对于散户来说，不能持股太久，高了一定不要不舍得卖股，相反，低了就要敢于抄底。

“不要做新的，还是做旧股、老股、自己熟悉的股票，这样对它的股性以及基本面会更熟悉。”林坚坚说，大盘会在3500点至4200点进行区间震荡，而他给客户的策略就是打“游击战”，波段操作。

攻略 选股重点看质地 中期深挖转型成长股

在市场普遍放弃牛市投资思维后，多空争执的八月，机构人士给出了“回归估值选股”的投资策略。

海通证券策略团队认为，市场的逻辑在变，中期深挖转型成长股，配置业绩稳定的白马成长股。短期的关注点则是积极财政稳增长的主题：通州、城市管廊建设等。

傅黎明也建议，要重点关注所选个股的质地，防止后期个股的分化走势。远离高市盈率、业绩亏损的个股，超跌+质优仍是未来操作的首选，后市仍会继续反弹，股民可以适当补仓，但是不要满仓，至少预留一半仓位。