N海都记者 刘龙海

明年开始实施打新新规后，中签率和收益率将下降。这种情况下，个人投资者如果要打新，是自己操作好，还是交给打新基金？

虽然中签率和收益率会下降，但预计明年新股发行将提速，资金规模更大的打新基金将有更多的机会。对此，理财师建议，个人投资者可借道打新基金，锁定打新收益。

另外，理财师提醒，投资者宜选择规模不太大的打新基金，这样收益不会被摊薄。

新规将降低打新收益率

11月6日，证监会发言人宣布在完善新股发行制度后，将重启IPO。

IPO重启，发行规则也发生了两个明显的变化。发行规则的两个具体变化是：其一，取消现行新股申购预先缴款制度，改为确定配售数量后再进行缴款；其二，明确规定公开发行股票数量在2000万股以下且无老股转让计划的，应通过直接定价的方式确定发行价格，全部向网上投资者发行，不进行网下询价和配售。

新规取消新股申购预先缴款制度，意味着新股申购不再要求打新资金提前冻结，只要投资者在A股有市值，就有机会配售新股，这将让更多的投资者参与打新。“新规实施后，将进入全民打新时代，中签率将显著降低。”一家国有银行福建省分行的国际金融理财师陈先生说。

新规实施后，可参与打新的投资者有多少？中登公司11月初的数据显示，沪深两市持仓投资者为5041.65万，按沪深持仓投资者各一半计算，保守估计，至少有2520万投资者可参与沪深新股网上申购。对此，有投资者感叹，打新新规实施后，打新中签犹如中彩票。

中签率下降后，打新收益也将跟着下降。而且，随着新股大量的推出，新股上市后的涨幅恐怕再也不能像上半年那么高，这种情况下也将让收益率下降。

近日，沪深交易所、中国结算联合发布《首次公开发行股票网上发行实施细则（征求意见稿）》《首次公开发行股票网下发行实施细则（征求意见稿）》，对打新新规进一步细化。根据《征求意见稿》，沪深交易所规定投资者在申购新股摇号中签后，应依据中签结果履行资金交收义务，确保资金账户在T+2日16时有足额新股认购资金。

新规对收益率的影响，将在实施细则出来后得到进一步的明确。

基金公司争推打新基金

IPO的重启点燃了基金公司发行打新基金的热情，尤其是年内推出的28只新股仍按老规则发行，让不少基金公司抓紧推出打新基金，分享最后的盛宴。

相关统计数据显示，11月份共有78只基金成立，其中28只基金发行时限仅有1天，从投资者结构来看，这28只基金中绝大部分都是打新基金。仅11月17日一天，就有10只基金成立，均为清一色的灵活配置型基金，合计募集资金达到210.7亿元，单只基金平均募集金额为21.07亿元。从投资操作上看，灵活配置型基金主要就是冲着打新来的。

为了吸引更多的投资者，一些基金公司对打新基金进行了调整。其中一个调整是：打新基金主要针对个人投资者。一般情况下，打新基金销售对象主要以机构为主，本次有基金公司专门针对个人投资者在电商平台推出了打新基金。该基金在11月27日结束募集，认购的投资者超过了1万户。“未来主要面对个人投资者的打新基金将会更多地出现。”一家股份制银行福州分行的金融理财师吴先生说。

增设基金的C类份额，是一些基金公司最近的另一个调整。据了解，包括诺安创新驱动混合、汇添富达新混合、安信平稳增长混合、国泰安康定期支付混合等在内的多只打新基金增设C类份额。C类份额的吸引力之一在于它的收费，它一般不收取申购费或设置较低的申购费率，持有时间超过30天则不收取赎回费。为了提升吸引力，一些基金公司还降低了C类份额的销售服务费，原来的销售服务费率一般为0.5%，调整后最低为0.1%。

另外，为了避免原持有人的收益被摊薄，一些基金公司暂停了大额申购，甚至暂停申购。据了解，限制大额申购金额从1万元到2000万元不等，而易方达新享、富国新回报、南方利众等打新基金则直接暂停申购。