N证时 广日

本周五，A股继续震荡上行，在保险、地产等权重股的带动下强势上涨，沪综指一度涨至3572.08点，刷新2015年12月以来新高，最终报收3558.13点，周线“六连阳”。截至目前沪指1月已经累计涨逾8%。

与此同时，创业板本周涨幅达5.13%，创出了一年半以来的新高水平。

按照中央登记公司的数字显示，近期持续逼空的上涨行情，吸引了74.46万个投资者新开账户，这部分资金的投资方向则在很大程度上影响着后市的热点板块和个股。

而沉寂已久的创业板的这次启动，是否意味着风格转换，又或者只是昙花一现？

下周进入敏感期 大盘或变盘

盘面上显示，沪指连续两日上冲3570点上方，均未能有效突破，显示该点位有一定压力，且近两日成交量呈递减现象，市场资金较为谨慎。

技术派人士认为，下周沪指将面临重要的时间窗口。因为从周K线时间来看，下周将进入到第7周的时间周期，从阶段性敏感周期来看，7周是一个重要的时间敏感因素周期，如果市场量能不能保持，则可能面临变盘回撤的市场格局。

同时，春节越来越临近，预计市场交投将平淡下来，这对于市场持续反弹将构成不利影响。

因此，大部分市场人士建议仓位过重的投资者，可视情况逢高减持，控制仓位。不过，对于持仓品种，大部分市场人士仍然倾向于大盘蓝筹股。

创业板估值回落 重获关注

自2016年下半年以来，创业板指数一直处于下降通道中，本周开启春季躁动行情，在上证综指等主要市场指数中涨幅居前。

创业板近年表现不佳的主要原因之一就是估值过高，而近期重回专业人士关注视野则是得益于估值的回落。

截至1月26日收盘，创业板整体市盈率约为48倍，较2015年历史上最高的96倍市盈率已缩水一半，距其2011年、2012年35倍左右的估值低点还有一段距离。

而创业板本周涨幅第一的是建新股份，周涨幅高达37.9%。1月23日晚公司预告2017年盈利8300万元~8800万元、同比增长264.79%~286.77%，成为其股价加速的催化剂。此外，本周涨32.76%的蓝色光标，预告一季报业绩预增。

追高意愿不强 后市将分化

随着行情走好，市场中关于看好创业板等成长股的呼声渐起。

“风格转换的争论一直都有，但是这两天盘面上还很明显是大盘蓝筹股占优，并且牢牢掌控股指的方向，因此后续资金大概率还是会押宝大盘蓝筹股。”广州证券某资深市场人士表示。

值得注意的是，创业板最近两日的走势均是冲高回落，日成交金额由900亿元萎缩到700亿元，显示市场对其未来走向信心不足，追高意愿不强。

分析人士认为，创业板指主要包括传媒、医疗服务、计算机、环保等行业的龙头股票，不能简单认为是中小股票的代表。

创业板未来会有不少机会，但这并不意味着创业板整体有系统性行情，而是结构分化特征会越来越明显，建议关注传媒、计算机、电子、通信、军工、环保等热点行业中的龙头。