N海都记者 刘龙海

今年来，结构性存款产品很走俏，不少市民选择到银行购买此类产品。

业内人士指出，结构性存款是一种保本型存款产品，其收益比存款更有弹性，目前它受欢迎程度高过银行的保本理财产品。

结构性存款规模增势明显

央行最新金融机构信贷数据显示，截至3月末，全国性中小型银行（资产总量小于2万亿元的银行）结构性存款达5.56万亿元，同比增幅为51%，其中中资全国性大型银行结构性存款约3.25万亿元，同比增幅为40%。

据了解，不少银行今年来都加大力度推出结构性存款产品。记者查询招行官网了解到，至昨日，招商银行今年来已推出了128款结构性存款产品。国有银行对结构性存款产品也很重视，以中国银行为例，该行自3月13日发行2018年第一款结构性存款产品以来，至昨日就已发行了20款结构性产品。

银行为何热衷结构性存款产品？福州一股份制银行理财师林先生说，这主要受资管新规的影响，资管新规明确规定，金融机构开展资产管理业务时不得承诺保本保收益，若出现兑付困难，金融机构不得以任何形式垫资兑付，这就对银行保本理财业务造成了冲击。目前，结构性存款被央行计入表内存款，利率可以绕开利率上限管理，因此颇受银行推崇。

今年来，结构性存款产品深受市场青睐，尤其是一些上市公司对此类产品情有独钟。据不完全统计，今年来A股市场超过330家上市公司买了结构性存款产品，增长幅度明显高于去年同期。

结构性存款不同于定期存款

看上去都有“存款”字眼，但结构性存款不同于定期存款，它是银行在普通存款的基础上嵌入金融衍生工具（包括但不限于远期、掉期、期权或期货等），投资者收益与利率、汇率、股票价格、商品价格、信用、指数及其他金融类或非金融类标的物挂钩。

结构性存款的资金包括两部分，一部分资金和普通存款一样，投向银行信贷或固定收益类等低风险产品，另一部分资金投资高收益、高风险的产品。对投资者来说，收益也有两部分，一部分是存款产生的固定收益，另一部分收益则与投资标的物挂钩。也就说，结构性存款产品用一部分资金保障产品的基本安全和收益，另一部分资金用来博取更高的收益。

因此，根据结构性存款的运作情况，其收益往往设定了两种情况，一个是最低收益，一个是最高收益，并设置了产生对应收益所触发的条件。比如，一家国有银行最新发行的一款结构性存款产品的收益率为2.5%或4.0%，该产品挂钩的是美元产品；一家股份制银行最新的一款挂钩黄金的结构性产品，其收益率为1.55%或4.25%。

结构性存款和结构性理财产品有何不同？“结构性存款产品是保本的，结构性理财产品会博取更高收益，但不保本。”一家股份制银行福州分行理财师陈先生说。

目前，结构性存款产品的投资期限多为30天到365天，投资门槛为5万元起。

□延伸阅读

最高收益和最低收益相差近两倍

根据结构性存款的运作设定，挂钩标的触发的条件不同，收益也不同。

以某股份制银行一款挂钩黄金的结构性存款产品为例，其投资期限6个月，收益率为年化1.55%或4.25%。按照该产品的设定，当到期日前两个工作日，伦敦金的下午收盘价在期初价格±500美元内时，客户获得年化4.25%的收益；当收盘价在期初伦敦金价格±500美元以外时，客户获得年化1.55%的收益。

如果存款到期观察日黄金价格触发第一个条件，投资者的收益率为4.25%，若触发第二个条件，收益率为1.55%，二者相差近2倍。如果一个投资者花了100万元买该结构性存款产品，金价触发第一个条件时，其6个月的收益为21191.78元，金价触发第二个条件，对应的收益为7728.77元。