N据新华社电

11月21日晚间，针对A股长期以来上市公司“随意停”“任意停”“长期停”停牌事由较多、停牌期限较长的问题，沪深交易所分别发布停复牌业务指引征求意见稿，从减少停牌情形、压缩停牌期限、强化信息披露、完善停复牌监管等方面，对上市公司停复牌业务予以重点规范。被业界认为是“史上最严”停复牌新规。

上交所明确，将实施审慎停牌原则、分阶段信息披露原则和不得以停牌代替相关各方保密义务原则。在重大资产重组停复牌方面，少重组停牌情形，缩短重组停牌期限，仅允许以股份方式支付交易对价的重组申请停牌，且停牌时间不超过10个交易日。上市公司应当在停牌期限届满前披露重组预案并申请复牌，未能按期披露重组预案的，应当终止筹划重组并申请复牌。

深交所则明确，取消了筹划不涉及发行股份的重组、非公开发行股票、对外投资、签订重大合同等事由的停牌；明确了仅发行股份重组可停牌且停牌时间不超过10个交易日，筹划控制权变更、要约收购等停牌时间不超过5个交易日，例外事项的停牌时间原则上不超过25个交易日。对于滥用停牌、无故拖延复牌、期满拒不复牌等行为，交易所可以采取现场检查、强制复牌等措施。

上交所表示，停复牌需要兼顾效率，维护投资者正当的交易权利，不应承担过多的信息保密、防控内幕交易、交易锁价等功能。深交所则坚持“以不停牌为原则、停牌为例外，以短期停牌为原则、长期停牌为例外，以间断性停牌为原则、连续性停牌为例外”，引导上市公司审慎行使停牌权利。业内人士认为，随着对上市公司停复牌监管的逐渐严格和到位，A股“钉子户”将有效减少。