今年下半年以来，上证综指反复调整，时刻牵动着投资者的心绪：市场的震荡区间究竟在哪里？投资者信心如何落地？应该果断加仓还是耐心观察？

对个人投资而言，最终获得收益是最实际的，最需要我们能够长期地拿住一个整体向上的资产组合。因此我们必须坚持的是，永远把大类资产配置放在第一位。何为“大类资产配置”？举例来说，权益类、固收类是最基本的两大类资产。从资产特性来看，股票价格上蹿下跳、债券价格波动相对较小，呈现出不同的风险收益特征；从长期的相关性来看，国内股市、债市走出了相对独立的收益曲线。

综上而言，唯有通过用资产配置破题。相较权益市场波动，固收类资产较小。这类资产具两大投资优势：第一，长期收益可观；第二，波动较小，它有助于平滑配置组合，在适当的波动容忍度范围内能做到对产品的长期持有。同时，固收类资产在当前市场环境中极具市场价值：按当前基本面分析，较有利于债券等固定收益类资产。

1万元起购，中长期耐力款

增利A款系列理财是资管新规下招商银行推出的首支封闭式固收类产品，产品采用“市价法+成本法”估值，兼具成本法估值对收益平滑的特点。而另一方面，从当前环境下看当前机会，适合加入配置部分固定收益类产品，分散股市波动风险，同时以时间换空间，通过中长期封闭模式锁定未来潜在收益。本产品1万元起购，每月开放1期，截止11月23日，已成功发行2期。其中，增利A款1号自2018年9月11日成立以来，实现年化收益率5.6%；增利A款2号自2018年10月31日成立以来，实现年化收益率5.4%。

产品优势

1、投资策略稳健。主要投向标准化债券、非标、衍生品等资产。适当配置非标、私募债，可用成本估值法，有利于平滑收益波动；并利用国债期货、利率互换等对组合进行套期保值，以实现对冲市场剧烈调整带来的损失。

2、具备杠杆政策优势。封闭期间杠杆上限为200%，有利于增厚组合收益。具体投资策略上，封闭期内大部分仓位采用持有到期策略，降低债券市场波动造成的净值波动风险，主要赚取票息，少部分仓位根据市场行情判断，进行利率债和高等级信用债的波段操作，适度争取增厚收益。

3、封闭式运作利于收益累积。18个月封闭期可覆盖一个完整会计年度，产品设计在目前市场同类中较为适中。有利于提升资产配置效率，并进一步提升组合收益水平。

理财有风险，投资需谨慎