N本报记者 陈思敏

拍卖场上的红酒热情

10月上旬，香港苏富比2011年秋季洋酒拍卖会圆满结束，一连两天的洋酒拍卖总成交额直逼1亿港元。其中，1日举行的“尊酩芳醇——重要美国藏家珍稀佳酿（第八部分）”专场500多件拍品的成交率为100%，总成交额2720万港元；2日举行的“珍稀佳酿——特别呈献Bordeaux Winebank之九大精选”专场上，一箱罗曼尼·康帝1988年出品的佳酿成交价格为90.75万港元，是此次秋拍最高成交洋酒拍品。

近年，收藏投资者对红酒市场的热情有目共睹。数据显示，2010年香港葡萄酒拍卖总额首次超过美国纽约，高达1.65亿美元，比2009年增长了157%。苏富比亚洲区洋酒部主管楼伯礼接受采访的时候表示，在去年全球苏富比洋酒拍卖总成交额中，亚洲买家占据了57%的份额，其中中国香港及内地买家又占了大片江山。香港拍场的红酒热潮一发不可收，促使保利、嘉德等内地大型拍卖公司也相继试水，推出高端红酒拍卖专场。甚至连西泠印社这样从前只专心艺术品拍卖的老字号，也开始准备在年底进行高规格的红酒拍卖。

投资因素引发市场需求

红酒市场日益高涨的热情，除了部分真正品酒家的消费需求外，更多源于投资因素。红酒在国际上素有“液体黄金”之称，并且被视为投资回报最稳定的投资品种之一，其中顶级红酒的投资回报更加惊人。据统计，10种法国波尔多地区出产的最顶级葡萄酒，在过去3年的回报率为150%，5年的回报率为350%，10年的回报率则高达500%。

红酒市场的高回报也让越来越多的机构投资者介入这一领域，分享这一投资盛宴。如私人银行推出的红酒理财产品，操作模式是：投资者募集1亿~2亿元的资金投在某款期酒上，由酒商提供担保，理财产品到期后至少给客户年化收益8%~9%的回报。投资者可选的回报分两种，一种是按照之前约定的协议拿回本息，另一种是直接提取红酒。但该理财产品投资门槛高，只能是富人的游戏。

交易所降低红酒投资门槛

日前，国内第一家红酒电子交易平台——上海红酒交易中心成立。投资者可以通过该中心的电子交易系统买卖红酒，其交易模式与炒股类似：交易时间为每周一至周五的上午9：30—11：30和下午13：00—15：00。另外，上午9：20—9：28为集合竞价委托申报时间，9：28—9：30为集合竞价撮合时间。交易品种实行涨跌停板，每个交易日的最大涨跌幅为10%。采用T+0的交易方式，当日买进可卖出。上海红酒交易中心的交易品种分为三类：上海品种，交割地为外高桥保税区外；保税区品种，外高桥保税区区内交易的品种，未缴纳关税，提货需按国家规定缴纳相应税费；期酒，在装瓶之前便开始销售，通常情况下还储存在橡木桶中。

据了解，上海红酒交易中心规定最低交易门槛为1手即1瓶，目前推出的100多个交易品种，不同年份不同酒庄品种价格差距很大。例如截至本周三上午收盘，拉菲2005年份酒的最新价格是13540元/瓶，而红颜容2003年份副牌酒的最新价格是1190元/瓶，这意味着最低交易门槛仅1000元出头，即使普通投资者也可以参与。在交易过程中，投资者需要支付的费用包括两部分：交易手续费为2.5%，即成交额×2.5%，在交易完成时扣除；管理费为每日结算后持仓市值的万分之0.55，在每日收盘结算后扣除，年化费率2%。对于资金的管理，上海红酒交易中心也是采用第三方存管的方式，目前合作银行有工商银行、华夏银行。

红酒投资有风险投资者谨防三误区

现货红酒投资不能盲目，应避免以下三大误区：

误区一，储藏误区。红酒是有保质期的，一般10至15年，有些人觉得年份越久越好，这就是明显的误区。一旦过了保质期，红酒就没有价值了。另外，好的红酒不是随便放哪都可以的，它对储存条件有严格要求，如最好放在13℃左右的恒温柜里。所以如果要进行红酒的投资或收藏，应具备存放红酒的条件。

误区二，变现误区。一些对红酒没有研究就直接跟风的投资者，也许只是听说收藏这个能升值，然而红酒投资与金融市场投资不同，金融投资品有回购渠道，而红酒无回购渠道，变现较难。即便你手上有价值不菲的红酒，也未必能马上换到现金来解你的燃眉之急。

误区三，升值误区。有些红酒在拍卖市场升值巨大，体现保值价值，但并不代表所有红酒都有保值意义。因此有必要充分了解红酒投资的文化价值，以及学会分辨不同类型的进口红酒，以掌握哪些类型红酒具有稀缺性。