N本报记者 林可

核心提示

温总理讲话提振股市，A股反弹近200点至2300点关口便止步不前。周五沪指下跌30点，下跌1.34%，题材股、小盘股纷纷“变脸”暴跌，创业板指数重挫6.17%，中小板指数跌3.57%，反弹行情是否已经结束？春节前仅剩5个交易日，是否还有红包行情？股民是持股过节还是持币？

昨日，榕城各知名券商分析师接受了记者采访，对节前行情并不乐观，因春节因素影响，使得机构也无心恋战，因而下周交易估计比较清淡，散户还是观望为上，不要频繁交易。

焦点解读

反弹行情已死？

第一创业福州六一南路营业部首席分析师张丽梅认为，行情应该还未结束，但由于春节效应，节前估计很难上涨，股民最好还是半仓持股过节为好。

天源证券福州营业部分析师卢良春认为反弹行情已结束。他认为，由于没有实质性政策出台，因而超跌反弹行情就此结束可能性较大，但他并不过于悲观。卢良春说，政策底已确立，估计市场底也不远了，今年一季度应该还有机会。

而申万福州营业部投顾傅黎明则表示，大盘会进入相对温和的震荡格局，逻辑在于投资者对经济下滑和调控政策的担忧情绪已有部分通过前期下跌得到释放，但经济下滑的风险还没完全被市场释放，因此反转条件不具备。

反弹动力何在？

这轮上涨动力究竟是啥？细微观察实体经济，如今无论国内还是国外，经济最多也只是在改善的过程中，离好转复苏还很遥远，短时间也难以找到一种推动全球经济增长的新产业。

再看信贷。去年12月的信贷数据确实超预期，而且考虑到本月信贷规模还可能超过8000亿，局部流动性宽松局面形成了，但流动性的宽松促成股市的持续上涨需要经济基本面的持续改善来配合，否则也可能是昙花一现。信贷比上个月相比是宽松，但还不是异常宽松。

中信金通福州营业部投顾林坚坚认为，今年股市如果有行情，上涨驱动力或将是“股市改革”。从郭树清主席上任以来做的一切工作，我们看到的最终目的都是指向了困扰市场的三大顽疾：新股高价发行、内幕交易、绩差股难以退市。

林坚坚认为，创业板退市制度的征求意见稿已经挂在了深交所的网站上；而重中之重的新股发行制度改革也已提上日程，从全国金融工作会议上温家宝总理提出的今年四项重点工作看，内涵也突出了新股发行制度改革及退市制度的完善，从这些迹象来看，“改革”已经成为证监会2012年重点工作内容之一。从某种程度上讲，这次的改革重要性可以看作是“二次股改”，这将极大地提振市场信心。

创业板为何领跌？

资金再现趋紧信号和对中小盘股票业绩的担忧使市场再次承压。周五市场下跌1.3%，TMT（电信、媒体和科技三个英文单词的首字母）行业和中小创业板领跌。究其原因，在于近两日银行间回购利率和拆借利率又再次出现较大反弹，资金趋紧预期再现。此外，傅黎明指出，深交所要求创业板公司须在1月31日前披露业绩预告，而截至目前，公布业绩预告的公司寥寥无几，市场担心接下来会有集中的业绩地雷被引爆，这也是周五创业板领跌的主要原因之一，而下周创业板等小盘股或将继续下跌，股民最好还是尽量回避。

操作建议

破“定”股可逢低关注

当前A股市场的走势似乎并不宜过分乐观，一方面是因为资金面紧张的格局未真正缓和，这将制约市场的运行。另一方面则是因为股价结构调整趋势也未有结束的信息，新股破发、高估值股票的回落等压力犹存，这也是春节长假期间所无法缓解的。

多位分析师向股民支招，如果被深套，也就不要频繁操作了；如果此次反弹还未进场，那还是等节后再说吧，毕竟，春节期间不确定因素太多，今年买股还是悠着点，现金为王。

第一创业福州营业部分析师张丽梅认为，市场底部时，破净股和破定增股（简称破定股）往往是可以逢低关注的品种，本周西北化工、靖远煤电强势涨停，也是因为有定向增发价支撑。

据介绍，破“定”概念股分为两种，一是向大股东定向增发收购资产，二是向基金等机构资金定向增发募集资金投资新项目或收购资产的。在操作中，可以跟踪两类个股，一是目前市场较为认可的大股东定向增发收购资产的，如西北化工、靖远煤电、云煤能源是龙头，而穗恒运、开创国际、云维股份等个股可跟踪。二是向基金等机构资金定向增发，但目前市价远远低于定向增发价格的品种，如顺网科技、黄河旋风、百利电气等。