N本报记者 刘龙海

经过近5个月的盘整，国内铂金价格在上周四收盘时超过黄金价格，暂时结束“价格倒挂”行情。近5个月内，国内铂金价格一直低于黄金价格。

这是否意味着铂金价格将上演新一轮的牛市行情？是否又到了投资铂金的时代？和黄金相比，铂金更加稀缺，但理财师认为，铂金本身的局限性导致它的投资价值不如黄金，投资应谨慎选择投资渠道。

“价格倒挂”行情现逆转

2月23日，上海黄金交易所的铂金Pt99.95合约收盘价为360.00元/克，而黄金Au99.95、Au99.99、Au（T+D）、Au100g合约收盘价分别为359.69元/克、359.92元/克、359.65元/克、359.79元/克，国内铂金价格超过黄金价格。

事实上，铂金价格高于黄金价格的情形并不稀奇。很长一段时间，铂金价格一直明显高于黄金价格，相关数据显示，自2000至2010年的10年间，铂金价格通常是黄金的1.4至1.5倍，在2008年3月，国内铂金交易价格曾一度达到528元/克，对应的黄金价格仅为224元/克左右。

然而，在2011年8月底，黄金和铂金的价格却开始出现“倒挂”现象，二者价差日益扩大，最大价差高达20%。

今年开始，铂金价格开始扭转，并一路走高，至2月23日结束了“价格倒挂”现象。

两因素促进铂金价格上涨

有“贵金属之王”之称的铂金，产量少，目前全球范围内的产量只有黄金的5%。另一个数据可以看出铂金的产量稀少，如果产出一旦中断，现有的铂金库存仅能够维持7个月，而黄金的库存可维持22年。

产量的减少，是今年来铂金价格上涨的原因之一。因为生产成本高，铂金重要产地南非大量关停铂金矿，导致市场增量变少。

但是，和黄金相比，铂金的投资需求量少。据统计，黄金的投资需求在年产量的占比约为35%，铂金为8%。

铂金的价值更多体现在工业用途上。因此，铂金在工业用量方面增加，也将带动铂金价格上涨。

据了解，铂金在工业上的一个重要用途是作为汽车制造的重要材料。因此，汽车行业是否景气，是影响铂金价格的一个重要因素。今年1月份，美国汽车需求量增加，汽车销售增幅达到11%。业内人士认为，美国汽车需求量的增长，促进了铂金的工业用量，是今年来铂金价格上涨的动力之一。

投资铂金选好投资渠道

物以稀为贵，这个道理广为人知。那么，产量稀少的铂金是否一个好的投资品种。

理财师认为，相对于黄金来说，铂金不适合作为长期的投资品种。黄金是硬通货，有保值增值的功能，金融属性强，而铂金的金融属性较弱，具有更强的商品属性，更多地用于工业和首饰制作上。

铂金不适合作为投资首选产品的另一个重要原因是，目前铂金的投资渠道少，缺乏通畅的回购渠道。目前，普通投资者参与铂金投资有三个渠道：铂金金条、铂金饰品和纸铂金。由于回购渠道少，目前铂金金条和铂金饰品很难变现。

相对于铂金金条、铂金饰品，纸铂金也许是投资者一个不错的投资渠道。目前，工行、建行等银行已推出了纸铂金业务，最低1克起就可交易。类似于纸黄金、纸白银买卖，投资者选择纸铂金，通过低买高卖，从中赚差价。纸铂金买卖也可进行委托挂单，挂单时间最长达120小时。