N证券时报

本报讯 15日，中国证监会投资者保护局负责人对网友在“两会”期间提出的涉及资本市场热点问题进行了集中回应。该负责人透露，在推出创业板退市办法后，证监会目前正集中力量研究改进和完善主板退市制度。分红方面，证监会正在积极协调降低上市公司分红相关的操作成本，提高公司对股东的回报。

热词一“三高”发行

对于网友提到的如何避免“三高”发行问题，该负责人表示，证监会近期将加大买方和承销商的定价责任，同时，提高股票流通性，加强对定价行为的监督和约束，严格落实参与各方的责任，对涉嫌“共谋”和操纵的行为及时予以惩处。长期看，还将不断强化信息披露质量，加强社会监督，完善法制环境，加大引入机构投资力度。

他还表示，对过度炒作新股、干扰市场定价、导致跟风现象等不良行为，证监会将密切关注，并采取有效措施加以打击。

热词二退市制度

这位负责人表示，在我国证券市场，退市制度法律层面早有规定，近些年来由于多种复杂原因，没有得到很好的实行。一些业绩差的公司千方百计想办法规避退市，不断演绎着“不死鸟”的传奇。这种状况助长了投资者非理性的投资行为，认为尽管公司连年巨亏也不会退市，从而豪赌借壳重组获取暴利。

“面对这样的现象，不仅投资者不满意，监管部门也不满意。”他说，证监会一直在推进此项工作，在推出创业板退市办法后，目前正集中力量研究改进和完善主板退市制度。

热词三分红扣税问题

对于网友提到的分红扣税和除权除息问题，该负责人表示，证监会也一直非常关注，为适应市场变化，正在积极协调降低公司与分红相关的操作成本，提高对股东的回报。

同时他还表示，除权除息是合乎逻辑的做法，也是惯例。除权除息所形成的价格，只是作为除权日当天个股开盘的参考价，如果大部分人对该股看好，委托价较除权价高，经集合竞价产生的实际开盘价就会高于除权价，反之则相反。由此可见，除权除息价并不一定就是投资者买卖的价格，不会因此影响投资者的收益。

热词四投资者适当性制度

有网友问为何“低收入者不宜投资股市”，该负责人表示，之所以说低收入和以退休金为生的群体可能不宜投资股市，是从投资者适当性角度出发的一种善意提醒。不提倡不是反对，也不是限制，更不是禁止，希望广大投资者能够理解。

热词五注册制和审核制

有网友建议新股发行尽快向注册制试行过渡。对此，上述负责人表示，实行审核制还是注册制，并不是新股发行问题的核心。注册制和审核制的实质性差别并不大，在那些实行注册制的市场，有些审查得比我国资本市场要严得多、细得多。

热词六网络股吧

对于网络股吧荐股有关问题，该负责人强调，投资者应慎重对待“股吧”传闻。“股吧”里无价值的信息多，往往是信息操纵的场所之一，可能诱导散户跟风进入圈套，也可能为的是促使投资者频繁交易。他说，凡是想赚快钱、赚大钱、一夜暴富的，最终都会适得其反。