N21世纪经济报道

核心提示：市场上残存的做多热情，随着股指再度创下新低而噤若寒蝉。“监管层今天开会提了要求，传达给基金公司，所以今天大家都不敢发表评论。”上海某基金公司内部人士20日下午透露。数据显示，上周超过八成机构席位出现在卖盘。

机构是暴跌元凶？

20日下午，在上海某基金公司召开的中高层会议上，总经理明确要求各个基金经理不得发表影响市场稳定的言论。甚至每日热衷于推送基金经理观点的市场策划部门，当天也大部分停止了观点推送。北京某基金公司基金经理坦言，公司内部也刚刚召开了相似的会议，对于市场大跌的看法尽量避而不谈。

事实上，早在9月7日，权重股拔地而起带来的反弹行情，被普遍认为与机构的大手笔“动作”息息相关。但最近两周市场数据均佐证，大部分机构或许才是近日大盘暴跌之元凶。

早在上周五，海通证券出具的仓位测算数据显示，上周股混型基金股票仓位的简单平均，由上期的74.33%进一步缩减至71.96%，降至2006年以来的中低水平。

同一周，沪深交易所盘后数据显示，机构席位出现108次，平均每交易日出现21.6次，其中超过八成机构席位出现在卖盘。

“目前我们的策略保守得不行，有点无路可退。”由于偏股公募基金契约中普遍存在对于最低仓位的限制，尽管已连续降低仓位，但这些基金仍然难以在市场大跌中幸免。

缺乏抄底动力

20日发布的中国9月汇丰制造业PMI预览值为47.8(前值47.6)，脱离8月所创的41个月最低。其中产出指数47.0，仍是10个月来的最低水平。

“如果PMI数据稍微好看点，市场可能也不会这么糟糕。”银河证券资管部人士坦言。

尽管认为市场上增量资金匮乏，但由于公募基金目前仓位较低，手里拥有的空仓资金仍被抱以很大期待。按二季度末偏股型基金总规模，以及上周末基金仓位测算数据估算，目前偏股基金可以用来建仓的资金达到千亿数量级。

由于此前成立的偏股型次新基金规模普遍较小，加上其他股票投资品种也均出现募资缩水，当下处于系统建仓期的资金有限。“目前的市场数据，显然不支持存量仓位资金入市。”前述基金业人士坦言。

一位北京中型基金高管透露，尽管股指再度创下新低，但是国内经济形势何时触底仍不明朗，加上包括钓鱼岛问题等外围的因素干扰，公司目前对于后市的判断仍然偏悲观。