N钟合新华

连日来大盘整体震荡回升，昨日突遭暴跌，沪指接连失守2900点、2800点整数关口，收盘报2741.25点，跌幅6.41%；深成指、中小板指、创业板指跌幅均超过7%。两市超过1400只个股跌停。

两市合计成交6665.33亿元，较上一交易日的5805.68亿元增量明显。有分析人士认为，近期市场传出五大利空，制造了突如其来的杀跌。

五大利空致暴跌

1.市场进入注册制敏感期

2015年12月27日，全国人大常委会审议通过了股票发行注册制改革授权决定，该决定的实施期限为两年，自2016年3月1日起施行。业内人士指出，A股市场又将步入一个敏感期。

2.资金面再趋紧张

上交所1天国债回购利率昨日盘中一度飙升超过500%，最高曾达8.50%。

某券商固定收益人士认为，上周个别银行提高存款准备金，昨日缴款，这对市场资金面造成了影响。

华创债券团队指出，在公开市场大量到期和法定准备金补缴的影响下，近期资金面可能继续收紧。

3.部分券商解除融券临时限制

方正证券24日下午公告，解除融券交易的临时性限制措施。

记者注意到，券商大多是在去年7月起陆续对融券业务采取限制的，包括暂停融券券源供给等。之后，不少券商甚至直接宣布，暂停融券业务。

融券，通俗地理解就是从券商手中借股票卖出，属做空行为。

南方基金杨德龙表示，解除非常时期限制性措施，实际影响或许不大，但投资者目前整体心态仍然脆弱。

4.险资“弹药”告急

昨日，保监会称，中融人寿保险股份有限公司属于偿付能力不足类公司，根据规定，责令其即日起不得增加股票投资，并采取有效应对和控制措施，切实防范投资风险。

这也是此前险资疯狂举牌后，首家险企被监管部门勒令暂停投资业务。

据Wind数据统计，截至当前，中融人寿出现在13家上市公司十大股东和前十大流通股东位置，其中鹏辉能源（300438）、天孚通信（300394）、真视通（002771）三只个股持股比例达到举牌线。若按2月25日收盘价计算，仅真视通、天孚通信两只股，中融人寿浮亏已超过2亿。

如果股指继续下滑，此前不少热衷于举牌的险企账面损失会进一步扩大，将对其偿付能力形成巨大压力。

5.基金1月蒸发规模创纪录

基金业协会最新公布的数据显示，受A股大跌影响，1月份公募资产规模累计减少1.14万亿元，相比去年12月份下降了13.62%，降幅创下纪录。

昨日的大跌只是多天上涨后的回调，投资者没有必要恐慌，“婴儿底”还在，只是又垫了一层“尿片”。短期的急跌不会形成连续性、趋势性的下跌行情。

——英大证券研究所所长李大霄

A股已进入一个中长期弱势的走势中，下跌远没结束，未来两年A股市场都会呈现弱势行情，小范围的反弹会存在，但不宜抢。

——银河证券首席策略分析师孙建波