——近日大盘一举站稳2400点关口，在此轮攻势中，蓝筹股再次成为资金追捧的对象，诸如银行、煤炭、有色、钢铁、传媒等相关板块轮番发力。受此影响，Wind数据统计，截至2月22日，投资标的为沪深300的指数基金（剔除刚成立的）收益率全部超过7%，其中沪深300价值指数基金年初以来累计收益高达9.1%。银河基金沪深300价值指数基金经理罗博指出，随着拉动内需的各项政策进一步落实到位，消费行业将是今年投资配置的重点。此外，金融经济如果继续下行，有继续降低存款准备金率的预期，这对银行有利。

“享受上涨之时，还要细听下行‘警笛’。”

——年初至2月27日，上证综指已有超过7%的涨幅，上涨趋势似乎已经明朗。但交银施罗德量化投资部副总经理龙向东表示，实体经济走弱、流动性偏紧、财政政策扩张空间有限等因素，“让我们在享受市场上涨之时，亦不得不侧耳细听若即若离的市场下行警笛”。

龙向东表示，1月全社会用电量同比增速仅为-7.5%；2月上旬，全国粗钢产能利用率为77%，处于历史同期较低水平，76家重点钢铁企业库存再创历史新高，钢材售价低位盘整。二者皆反映了实体经济的萎靡不振。市场期盼的改善，似乎只能依赖于财政政策的实质性扩张及居民消费的超预期增长。但是，民生改善的财政保障受到地方融资平台风险、土地财政内生性的制约；后者取决于居民可支配收入的实际增长及边际消费倾向，亦非一日之功。