“电子工业大米”供不应求 MLCC部分现货最高涨十倍

多层陶瓷电容器（MLCC）被业内称为“电子工业大米”，小到手机家电，大到AI服务器、新能源汽车，几乎所有电子设备都离不开。近期元器件市场走出极端分化行情：AI拉动高容量型号缺货疯涨，部分现货暴涨数倍；普通消费级产品则冲高回落。

本轮涨价潮最先由海外龙头点燃。日本村田、太阳诱电、韩国三星电机相继发布涨价函，AI服务器所用的高容量MLCC原厂涨幅普遍在15%至35%。而在深圳华强北现货市场，价格波动远比原厂调价更为剧烈：行情从5月底开始发酵，进入6月后现货市场进入“一天一价、甚至一小时一价”的火热状态，部分热门型号短短一个月涨幅达7至8倍，现货最高被炒至原价的2至10倍。到7月初价格冲至最高峰后迅速掉头，前期囤货的渠道商集中出货，消费类MLCC价格明显回调。

有商户以市场最通用的料号0603-104举例：“这颗是所有电容里最常用的一个料，第二季度1000颗5元左右，6月底高峰时可以卖到30元，现在已经回落到10元。”市场由此走出完全割裂的两条行情：消费类普通MLCC经历一轮暴涨后回归理性；面向AI服务器、车规的高容量MLCC，缺货、涨价状态仍在延续。

这一轮涨价本质是AI产业崛起带来的结构性供需失衡。有从事AI智算终端生产的企业反馈，产品从普通迷你主机升级为AI工作站后，单台设备MLCC总用量提升2至3倍，单块电路板就要搭载数百颗MLCC；高速光模块同样成为重要增量，单台1.6T光模块就需要500至1000颗MLCC。海外龙头把产能重点向AI高端规格倾斜后，常规高容产品产能被挤压，大量下游企业转向国内厂商，国产化替代节奏明显加快。目前国内部分厂商AI高端规格订单已排至2027年第二季度，下游采购从过去提前1至2个月下单变为提前3至6个月锁定产能，有代理商反馈物料交期从原本6至8周拉长至16周。机构预判，2026年四季度至2027年上半年高端MLCC供给缺口仍将持续。